盛傳將於周五向港交所（388）遞交上市申請，分拆屈臣氏上市的和記黃埔（013），突然改變主意，於周五收市後宣布，把屈臣氏24.95%股權售予新加坡主權基金淡馬錫，套現440億元；其中七成資金以每股7元作特別股息向一眾股東派發。連同是次出售屈臣氏股權，和黃由年初至今，3個月內第三次出售旗下資產，連同分拆港燈（2638）、減持葵涌8號貨櫃碼頭西，合共套現達705.99億元。截至周六凌晨1時，和黃的美國預託證券報108.27元，較本港收市升1.19%；長實（001）預託證券報128.49元，較本港收市升4.63%。
和黃三個月沽706億資產
近日市場盛傳，屈臣氏計劃最快於周五向港交所遞交上市申請，豈料周五早上，市場忽然傳出淡馬錫向和黃洽購屈臣氏股份，但股價只跟隨大市由低位反彈，最後只微升1%，收報107元。於收市後和黃公布，淡馬錫以440億元入股屈臣氏，以間接持有其24.95%權益，和黃持股比例將為75.05%。
事實上，長實及和黃由去年下半年開始，已先後在市場減持多項資產【表】，包括於去年出售上海陸家嘴東方匯經中心、廣州西城都薈商場、至今年年初分拆港燈上市，以及旗下和記港口信託於本月13日，減持亞洲貨櫃碼頭60%權益。
若單獨以和黃計算，今年已三次減持資產，對於一連串出售的行動，和黃主席李嘉誠重申沒有撤資舉動，是次更把出售資產的收益，作為特別股息回饋香港股東。
整個出售過程的確很快捷，李嘉誠說，「當初是我們先主動接觸淡馬錫，但最重要是雙方展開商談後一切都很順利，且很短時間便達成協議。」雖然他被記者多番追問雙方商談時間，但他都不肯透露，只表示對一宗逾400億元的交易來說，是「快到離譜」。但市傳雙方只用了幾小時便達成是次交易。
屈臣氏兩三年後上市
不過，若按是次出售價值計算，屈臣氏估值只約1770億元，即相當於每股價值為41元，較市場早前預期的2000億元估值及每股價值44元為低。對此，李嘉誠表示，該公司與淡馬錫關係良好，出售並非只看售價。有時出售資產並非純粹是看價格，如果與合作夥伴雙方認識不深，作價多5%或10%沒有意義。管理層對股東有絕對責任，任何交易均要為股東着想。
董事總經理霍建寧也補充說，以是次交易為基準，2013年經調整後市盈率約20倍。交易完成後，淡馬錫將委派兩名代表加入屈臣氏的董事局。至於淡馬錫未來會否增持屈臣氏股權，李嘉誠則表示「有可能，但說不準」。
對是次出售兩成半股權予淡馬錫，李嘉誠坦言「賣給一個投資者比上市更好」。他相信，今年內把屈臣氏上市的可能性較低，但於未來2至3年內將繼續尋求上市可能性，但上市地點會優先考慮香港及新加坡。他指出，去年屈臣氏盈利增長10多個百分點，主要動力來自歐洲和亞洲。
信報財經新聞 [轉貼] 淡馬錫閃購屈臣氏 和黃套440億
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