2012年10月13日 星期六

美法院撤三星禁令 再挫蘋果


【經濟日報專訊】蘋果近期負面消息接踵而來,致股價由高位持續下滑,最新一宗為加州法院駁回6月對三星(Samsung)頒布的部分禁制令,准許後者的手機Galaxy Nexus重售,觸發部分投資者憂慮公司前景,惟分析普遍仍看好這間全球最大市值企業。
蘋果高處不勝寒,上月21日寫下705.07美元新高後,面對的打擊可謂無日無之,至今已跌一成。先是iPhone 5因外形一成不變,連同連接埠被重新設計,遭「果粉」批評;再來是用戶不滿iOS 6取締及禁止下載Google Maps,迫得行政總裁庫克(Tim Cook)連忙公開致歉。
iOS 6地圖出事 富士康廠房暴亂
此外,負責替蘋果製造零件及組裝的富士康,上月底又傳出山西廠房工人因iPhone 5發售趕工,最終不堪壓力而發生暴亂。
更重要的是,在與勁敵三星連場糾纏不清的專利訴訟中,蘋果本月亦被對方扳回一城。加州法院繼月初撤回三星平板電腦Galaxy Tab 10.1的禁售令後,昨再宣布容許前者智能手機Nexus重售,不過產品已過時,又非主力產品,才不致對蘋果構成嚴重打擊。
從技術分析而言,自5月18日跌至半年低位528.66美元後,上月18日首次衝破700美元時,股價已反彈逾3成,碰巧其後負面新聞不絕,分析普遍認為短期內將續有調整,惟強調公司基本因素良好,加上iPhone 5需求維持強勁及零件供應正在改善,絕對有力重上700美元。
發達國市場飽和 增長恐急降
事實上,蘋果從2009年1月以來,總共有9次進入調整區域,最近一次為4至5月間大跌17%,惟之後股價均會反彈及屢創新高,故不少人認為現時是吸納的良機。財經信息公司FactSet早前調查指出,分析師對蘋果的平均目標價,為791美元。
不過,野村分析師Stuart Jeffrey則不太樂觀,預期蘋果明年營運表現仍然不俗,惟後年盈利的增長率,或由現時每年逾五成降至不足一成,將其投資評級轉為「中性」。
他指出,由於2014年大部分發達國家的民眾已擁有一部智能手機,意味企業比拼的戰場將轉為新興市場,蘋果或須調低盈利主要來源的iPhone售價,才能增強競爭力,直接削弱其毛利率。蘋果昨開市報629.56美元,升1.46%。


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