【明報專訊】內地「十一黃金周」假期長達8天。面對企業於節日前夕提前融資，加上須於長假保持一定資金水平，港銀近日急於籌集人民幣頭寸。銀行間人民幣短期拆借息率於一夜之間抽升近2厘（見表），進一步拋離長期拆息。但有巿場人士指近日人民幣存款息已見頂，相信不會再度調升。
根據財資巿場公會資料，本港銀行之間的離岸人民幣（CNH）短期拆息昨日抽升，隔夜拆借息率普遍升至5.5厘，為拆息公布以來首度升穿5厘水平。7月初CNH匯價曾短暫急升，當時CNH隔夜拆息亦曾見5厘，但翌日已馬上回落至3厘水平。今次單日升幅更為驚人，前日隔夜息率僅處於3厘水平，單日已普遍大升接近2厘。至於期間稍長的兩星期拆借息率，亦自前日的4至4.5厘水平升至5.5厘。
9個月及一年期等長期拆借息率則未見大升，維持3.5厘左右水平。於正常情况下，短期拆借息率多數低於長期拆息，兩者息率大部分時間處於1.5厘及3.5厘等水平。不過近期離岸人民幣資金緊絀情况增加，短息及長息倒掛的情况時有出現。
長假內地休市 銀行預集資
港銀對離岸人民幣流動性需求突然上升，相信是巿場於內地長假期前「吸乾」銀行的CNH資金，銀行急需「輸血」。信銀國際司庫陳鏡沐指出，除了應付目前資金要求，銀行亦需要預先籌集長假期期間的人民幣資金，「內地長假期間，最大的人民幣巿場不開放，銀行須作pre-funding（預先集資）。」由於今次假期比較長，銀行須集資的金額亦較大，令資金更見緊張。
於不明朗因素下，銀行更需額外預留較多人民幣資金。星展香港財資市場高級副總裁王良享表示，離岸人民幣需求高企已維持一段時間。根據反映人民幣匯價未來走勢的遠期不交收合約（NDF）價格，巿場料人民幣未來一年有機會貶值1.6%，「既有貶值預期，巿場近期對人民幣貸款的需求就更迫切，致銀行流動性進一步緊張。」據路透社的統計，在7月至8月全球人民幣使用量增加了15.6％，同期其他貨幣跌了0.9％。人民幣雖未可自由兌換，但已成為全球用量第14的貨幣。
星展﹕人幣存息已見頂
至於銀行對人民幣資金需求大增，會否令目前已達高位的人民幣存息再一步抽高，星展王良享指情况未必發生：「人民幣存息高企已經一段時間，相信8月尾時已見頂。」目前巿場人民幣存息普遍高於3厘，銀行近日亦未有大幅加息的迹象。不過有銀行以高息以外手法吸存，如花旗降低開戶門檻，最低資金要求僅人民幣1000元。
明報記者 關穎欣
[轉貼] 人幣短期拆息 急抽2厘 市場備戰黃金周 人幣需求大增 / 十月一
沒有留言:
張貼留言